Ե՞րբ կհայտնվի հաջորդ անկումը և որքանո՞վ վատ կլինի:

Առաջին հարցը, որ գրեթե բոլորը միշտ հարցնում են տնտեսության մասին, դա այն է, թե արդյո՞ք մենք դեպի ռեցեսիա ենք գնում: Երկրորդ հարցը. Հաջորդ անկումը կլինի՞ վատ, ինչպես Մեծ անկումը, թե՞ համեմատաբար մեղմ կլինի: Այս սյունակը պատասխանում է երկու հարցերին ՝ վերլուծելով տնտեսական աճի տվյալները ՝ տեսնելու համար, թե ուր է շարժվում աշխարհը որքան կոպիտ կարող է լինել բիզնեսի համար ,

Այսպիսով, ի՞նչ է իրականում անկումը:

Տնտեսական անկումը պայմանավորված է բիզնեսի և սպառողների վստահության կորստով, WorldMoneyWatch- ի նախագահ և ԱՄՆ տնտեսագիտության փորձագետ Քիմբերլի Ամադեո բացատրվում է The Balance- ի համար գրառման մեջ , Երբ վստահությունը նահանջում է, պահանջարկն էլ հետ է մնում: Նահանջը շրջադարձային կետ է բիզնես ցիկլում: Այնտեղ է, երբ գագաթը, որն ուղեկցվում է իռացիոնալ ճոխությամբ, շարժվում է դեպի կծկում:

Բայց ե՞րբ տեղի կունենա հաջորդ տնտեսական անկումը: Հաջորդ գլոբալ տնտեսական անկման ճշգրիտ ժամանակը զանգահարելը շատ դժվար է, - գրել է Դեսմոնդ Լախմանը, Ամերիկյան ձեռնարկությունների ինստիտուտի (AEI) ռեզիդենտ, Արժույթի միջազգային հիմնադրամի նախկին փոխտնօրեն, Alpha- ի որոնման վերջին հոդվածը , Ավելին, ոչ ոք իսկապես համոզված չէ, թե որքան վատ կլինի անկումը, երբ ի վերջո ընկնի անկում:

Տնտեսական անկման վերաբերյալ կարծիքների պակաս չկա, ուստի այն օգնում է ունենալ որոշակի տվյալներ այն մասին, թե երբ են տեղի ունենում այդ իրադարձությունները և որքան են դրանք տևում: Այս հարցերին պատասխանելու համար ես նայեցի Տնտեսական հետազոտությունների ազգային բյուրոյի (NBER) տվյալները, որոնք որոշ պատասխաններ տվեցին մեր տնտեսության վերաբերյալ այս հրատապ հարցերին:

Թվերին նայելով ՝ մենք կարող ենք տեսնել, որ Մեծ դեպրեսիան մեր ամենաերկար տնտեսական պայքարը չէր: 1873-1879 թվականների Խուճապն ավելի երկար տևեց: Պատմության դասագրքերը կարող են ձեզ ասել, որ գեյ իննսունականները, մռնչացող քսաներորդականները և 1950-ականները մեր ամենամեծ տնտեսական ժամանակներն էին, բայց NBER հետազոտությունը բացահայտում է այդ առասպելները: 1890-ական և 1920-ական թվականներն իրենց տասնամյակի ընթացքում ունեցել են չորս տնտեսական անկում, մինչդեռ 1950-ականներն ունեցել են երկու տնտեսական անկում, որոնցից վերջիններս 1958-ի ընտրություններում մեծ վնաս են հասցրել Գ.Պ.-ին: Քչերը լավ բաներ ունեն ասելու 1960-ականների մասին, բայց դա ուժեղ աճի տասնամյակ էր, ինչպես Ռեյգանի (1980-ականներ) և Քլինթոնի (1990-ականներ) տարիներ:

Այսպիսով, ի՞նչ են մեզ ասում թվերն այսօր:

Նախ `վատ տնտեսական լուրերը

Եթե ​​նայեք ամերիկյան տնտեսական պատմությանը, օգտագործելով NBER տվյալները, կտեսնեք, որ աճի միջին տևողությունը մոտ 38,73 ամիս է: Մեր ներկայիս տնտեսական աճը սկսվեց 2009-ի հունիսին, ուստի տնտեսական անկումը պետք է որ հասներ 2012-ի օգոստոսին, ինչը վատ պահ կդառնար նախագահ Բարաք Օբամայի համար: Բայց դա այդպես չէր. մենք ունեցել ենք ավելի քան 10 տարվա տնտեսական աճ, որը ԱՄՆ պատմության մեջ ամենաերկար աճի շրջաններից մեկն է, թվեր, որոնք պետք է օգնեն Նախագահ Դոնալդ Թրամփին հաջորդ ընտրություններում, եթե նա կարողանա դրանք պահպանել:

Ուստի մենք արդեն ուշացել ենք տնտեսագիտության որոշ վատ նորությունների համար: Բայց ե՞րբ կարող է այն տեղ հասնել:

ԱՄՆ-ում բիզնեսի տնտեսագետների երկու երրորդը ակնկալում է, որ ռեցեսիան կսկսվի 2020-ի վերջին, մինչդեռ հարցվածների մեծամասնությունը ասում է առևտրային քաղաքականություն նոր հետազոտության համաձայն, ընդլայնման ամենամեծ ռիսկն է, Fortune ամսագիրը զեկուցել է անցյալ տարի , Մոտ 10% -ը տեսնում է հաջորդ կծկումը ՝ սկսած 2019 թվականից, 56% -ը ասում է, որ 2020-ը և 33% -ը ասում են 2021-ը կամ ավելի ուշ, համաձայն… 51 կանխատեսողների հարցման, որը թողարկել է Բիզնեսի տնտեսագիտության ազգային ասոցիացիան

Հետզհետե անկում ապրող, հետևյալ հարցը հետևյալն է. Ի՞նչը կարող է դա առաջացնել:

Համաձայն Fortune ամսագրի 2018 թ. զեկույցը, բիզնեսի տնտեսագետների գրեթե կեսը նշում է ԱՄՆ-ի առևտրային քաղաքականությունը, իսկ մնացածը որպես մեղավոր տեսնում են կամ տոկոսադրույքները, կամ ֆոնդային բորսայի անկայունությունը:

Երկրորդ ՝ Լավ տնտեսական լուրերը

Հաջորդ տնտեսական անկման մասին շահարկումների սահմանափակում չկա: Լախմանը կարծում է, որ դա վատ կլինի: Համաշխարհային տնտեսական հաջորդ անկմանը արձագանքելու համար համարժեք քաղաքական գործիքների բացակայությունը ենթադրում է, որ երբ հաջորդ ռեցեսիան տեղի ունենա, այն շատ ավելի դաժան կլինի, քան միջին հետպատերազմյան ռեցեսիան, նա գրառման մեջ նշել է հրապարակել է ներդրումային արդյունաբերության նորությունների ValueWalk Premium աղբյուրը:

Դաշնային պահուստի առջև դրված է չափազանց դժվարին խնդիր, համաձայնեց Փիթեր Հուպերը ՝ Deutsche Bank Securities– ի գլխավոր տնտեսագետը, The Washington Post , Գների ինֆլյացիայի աճի և աշխատուժի խիստ շուկայի առկայության պայմաններում կենտրոնական բանկն այժմ պետք է շրջի տնտեսությունը գերտաքացումից և այն տեղավորի լիարժեք զբաղվածության և գների կայունության քաղցր տեղում: Բայց ԴՊՀ-ն երբեք չի կարողացել հասնել նման փափուկ վայրէջքի: Ամեն անգամ, երբ դա փորձ է կատարում, մենք ընկնում ենք անկման մեջ, որի խստությունը համապատասխանում է տնտեսության գերտաքացմանը:

Մինչդեռ Տնտեսագետ , Փողոց և Չիկագոյի տրիբուն բոլորը տեսնում են վատ տնտեսական նորություններ հորիզոնում, Guggenheim Investments կարծես թե զգում է, որ հաջորդ անկումն այդքան էլ վատ չի լինի: Մեր աշխատանքը ցույց է տալիս, որ հաջորդ անկումը չի լինի այնքան ծանր, որքան վերջինը, գրում են ընկերության վերլուծաբանները:

Փորձելով գտնել իմ տվյալների հիման վրա պատասխանած պատասխանը, ես վերլուծեցի NBER- ի վիճակագրությունը `որոշելու համար, թե ընդհանուր առմամբ վատ ռեցեսիաները տեղի են ունենում երկար աճի՞ց, թե՞ աճի կարճ ժամանակահատվածից հետո: Սպասեք, ուրեմն ո՞րն է վատ անկումը: Ի 2007–2009թթ հետպատերազմյան ժամանակաշրջանի վատթարագույններից մեկն էր, որը գերազանցեց միայն 1980–1981 թվականների «կրկնակի անկման» ռեցեսիան: Ի տարբերություն դրան, 2001-ի անկումը համեմատաբար մեղմ էր, կարծում են Գուգենհայմի վերլուծաբանները:

Հետևաբար, Մեծ անկման տևողությունը (18 ամիս) կամ ավելի երկար տևողությամբ անկումները համարվում են ծանր, մինչդեռ տևողությամբ ավելի ցածր գնահատվողները համեմատաբար ավելի մեղմ են համարվում: Մեծ անկումը հետևեց աճի երկար ժամանակաշրջանին (2001-2007) `մեծացնելով երկարատև աճի դարաշրջանների հնարավորությունները, որոնք հանգեցնում էին տնտեսական վատ ավարտի: Բայց դա այդպես չէր 1980-ականներին և 1990-ականներին. Այդ երկու տասնամյակների ընթացքում ռեցեսիաները տեղի են ունեցել երկարատև աճից հետո, բայց դրանք համեմատաբար մեղմ տնտեսական խնդիրներ էին:

Արդյունքները ցույց են տալիս, որ տնտեսական ծանր ժամանակներին նախորդում են տնտեսական աճի ավելի կարճ ժամանակահատվածները (միջինում 27,85 ամիս): Մյուս կողմից, տնտեսական մեղմ անկումները տեղի են ունենում ավելի երկար տնտեսական աճից հետո (միջինը 45,8 ամիս), և այդ տարբերությունները զգալի են: 2000-ականներն ու Մեծ անկումը ավելի շատ անոմալիա էին, քան ազդարարող:

Ամփոփելով, չնայած որ մենք անկում ապրեցինք, բայց արդյունքները չպետք է լինեն նույնպես վատ է, երբ հասնի: Մեր երկրի առաջիկա տնտեսական սահիկի դեմ պայքարի ամենակարևոր ձևը ենթադրում է ավելի շատ գործիքների մշակում ռեցեսիան վերահսկելու և արտասահմանում ավելի շատ տնտեսական համագործակցության որոնման համար, ինչպես առաջարկում են տնտեսագետներն ու բիզնեսի ղեկավարները: 1920-ականների տնտեսական քաղաքականությունն աղետալի կլիներ, եթե այսօր գործի դրվեր:

A.ոն Ա. Տուրեսը scienceորջիա նահանգի ԼաԳրենջ քաղաքի Լեգրենջ քոլեջի քաղաքագիտության պրոֆեսոր է. Կարդացեք այստեղ իր ամբողջ կենսագրությունը: