Հերցը 11-րդ գլխի սնանկության պաշտպանության հայց է ներկայացրել մայիսի 22-ին:Սպենսեր Պլատ / Getty Images Համաճարակի այս պահին դժվար թե լուր լինի, որ դարավոր ամերիկյան ապրանքանիշը սնանկացել է: Բայց Hertz- ի ՝ երկրի երկրորդ ամենամեծ ավտովարձույթների ընկերության կործանումը նման չէ նախկինում տեսած ցանկացած կորպորատիվ սնանկության:
Մայիսի 22-ին Հերցը դիմել է 11-րդ գլխի պաշտպանության համար այն բանից հետո, երբ իր մեքենաների վարձույթում բիզնեսը կտրուկ ընկավ կորոնավիրուսի արգելափակման ժամանակ: Բայց տարօրինակ կերպով, ընկերության բաժնետոմսերը աճեցին հաջորդող օրերին: Բաժնետոմսերի գինը մեկ շաբաթվա ընթացքում ցատկեց հետնանկ սնանկության ցածր մակարդակից ՝ 0.8 դոլարից և հասավ $ 5 – ի, ինչը Հերցի գործադիր թիմին դրդեց մտածել, որ հնարավոր է, որ այն ի վիճակի լինի ֆոնդային բորսայում որոշ նոր միջոցներ հայթայթել, քանի որ ներդրողների հետաքրքրությունը շատ մեծ է:
Եվ դա գրեթե արեց: Անցյալ ուրբաթ Hertz– ը շահեց սնանկության դատարանի հաստատումը ՝ վաճառելու մինչև 1 միլիարդ դոլար նոր սովորական բաժնետոմսեր: Երկուշաբթի ընկերությունը կարգավորող փաստաթղթերում հայտարարեց, որ նախատեսում է 500 մլն դոլար հավաքել բաժնետոմսերի նոր թողարկումում:
Հերցի առաջարկը ներառում էր ցնցող նախազգուշացում. Այս նոր բաժնետոմսերը, հավանաբար, անպիտան կլինեն, քանի դեռ հրաշալի բան չի պատահել:
Չնայած մենք չենք կարող կանխատեսել, թե ինչպես են վերաբերվելու մեր ընդհանուր բաժնետոմսերին ծրագրի շրջանակներում, մենք ակնկալում ենք, որ հասարակ բաժնետերերը չեն վերականգնի վերականգնումը, նախքան ընկերությունը մարի յուրաքանչյուր պարտատեր, ապահովված և անապահով պահողին, ասաց ընկերությունը Երկուշաբթի օրը , Significantգալի ռիսկ կա, որ մեր ընդհանուր բաժնետերերի սեփականատերերը վերականգնման չենթարկվեն Գլուխ 11-ի դեպքերի համաձայն, և որ մեր ընդհանուր բաժնետոմսերն անարժեք կլինեն:
Իրավիճակը որոշ հոնքեր բարձրացրեց հենց չղջիկից:
Բաժնետոմսեր թողարկող սնանկացած ընկերությունը չափազանց հազվադեպ է: Ես չեմ կարող հիշել նախկինում երբևէ տեղի ունեցածը, այս շաբաթ Braganca- ին ասաց Interactive Brokers բրոքերային ընկերության գլխավոր ռազմավար Սթիվ Սոսնիկը:
Այն ձգտում է միջոցներ հայթայթել բաժնետերերից, որոնք կվերադարձվեն միայն բոլոր պարտքերը մարելուց հետո: Սա շատ հազվադեպ դեպք է, և, ի տարբերություն այն ամենի, ինչ մենք երբևէ տեսել ենք: Հերցն արդյունավետորեն օգտվում է պարտքերի և բաժնետիրական շուկաների միջև կապի անջատումից:
Սնանկության վարույթում պարտքերի սեփականատերերը վճարվում են բաժնետերերի սեփականատերերի առջև: Իսկ մանրածախ բաժնետերերը բաժնետոմսերի սեփականատերերի վերջին խումբն են, որոնք վճարվում են: Ներկայումս Hertz- ի երկարաժամկետ պարտատոմսերը վաճառվում են 100 ցենտից պակաս դոլարով, ինչը նշանակում է, որ լուծարման դեպքում այն չունի բավարար գումար պարտատոմսերի սեփականատերերին մարելու համար:
Ընկերության կողմից հիմնավորումն այն է, որ սեփական կապիտալը բարձրացնում է ընթացիկ բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի սեփականատերերի վերականգնման հավանականությունը, բացատրեց Սոսնիկը: [Բայց] պարտատոմսերի սեփականատերերը լիարժեք վերականգնման ցածր հավանականություն են տեսնում: Եթե պարտատոմսերի սեփականատերերը լիարժեք վերականգնում չեն ստանում, դա նշանակում է, որ սեփական կապիտալը ըստ էության անարժեք է:
Եթե նոր բաժնետոմսերն ապարդյուն ապացուցեն, ո՞ւմ կդիմեն գնորդները: Ընկերությունն ամեն դեպքում սնանկ է լինելու, հավելեց նա:
Առայժմ ֆոնդային պլանը պատ է խփել SEC- ի մոտ: Չորեքշաբթի օրը Hertz- ը մեկ այլ հայցադիմումի մեջ պարզեց, որ ծանուցագիր է ստացել կորպորացիայի ֆինանսների շուկայի կարգավորողի բաժնից `խնդրելով հետագա վերանայել իր դրամահավաքի ծրագիրը: Բաժնետոմսերի թողարկումը կդադարեցվի, քանի դեռ ստուգումը չի ավարտվել, ասել է Հերցը:
Մինչդեռ Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան սկսել է Hertz- ի բաժնետոմսերն ընդհանրապես հեռացնելու գործընթացը: Մայիսի 26-ին ֆոնդային բորսան Հերցին ապացուցակագրման հայտարարություն ուղարկեց ՝ ասելով, որ իր բաժնետոմսերն այլևս պիտանի չեն հանրային շուկայում առևտրի համար: Այդ ժամանակից ի վեր Hertz- ը բողոքարկել է որոշումը և սպասում է նիստի, որը սովորաբար տևում է մի քանի ամիս: Մինչ այդ նրա բաժնետոմսերը կշարունակեն առևտուրը NYSE- ով:
